Sherlock Holmes e l'assistente Watson ricevono il compito di proteggere dai tentativi di furto la preziosa Perla dei Borgia, un diamante custodito al Royal Regent Museum. Giles Conover, un abile ladro, riesce a infiltrarsi al museo e derubare il gioiello ma, fermato quasi subito, non ha più con sé la refurtiva. Qualche tempo dopo, la città di Londra è sconvolta da alcuni omicidi apparentemente inspiegabili, le vittime presentano tutte la schiena spezzata e attorno a loro sono sempre presenti cocci di porcellana cinese. Secondo Holmes, le morti sono da ricollegare alla scomparsa della Perla e con il fido Watson si adopera per risalire al bandolo dell'intricata vicenda.